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Dans cet épisode, Thomas aborde les valorisations sur les marchés actions et crédit, évoque les dépenses d'investissement liés à l’IA et aux data centers, analyse les effets des droits de douane et des politiques migratoires du Président Trump, et met en avant le rôle du capital-investissement dans le financement de l’économie réelle.

Jamais le thème de la souveraineté européenne n’a autant été d’actualité. Il y a deux ans, nous publiions en octobre 2023 une lettre sur ce thème, avec la conviction que la construction d’une forme de souveraineté sur le vieux continent serait créatrice de valeur économique. Force est de constater que cette tendance s'accélère significativement depuis quelques semaines.

Collecte nette record et solide performance opérationnelle, avec une accélération au second semestre

Il apparait essentiel d’avoir des convictions sur les grandes tendances fondamentales qui sculpteront la structure de nos économies dans les prochaines décennies, d’autant plus si le monde entre dans une phase de croissance faible et moins optimisée.